Sintesi
Obiettivi
- La difesa del capitale in termini REALI. Dobbiamo cercare di superare il 3% annuo di rendimento. Vale a dire almeno un punto percentuale in più degli obiettivi che si sono dati le Banche Centrali nel controllo dell’inflazione, cioè il 2%.
- In caso il primo obiettivo venga fallito, i portafoglio deve avere una prestazione migliore del mercato azionario, se questo è negativo. Come riferimento avremo l’indice S&P500 del mercato azionario americano che sarà rappresentato nei grafici dall’Etf a cambio aperto quotato alla Borsa Italiana ISIN IE00B3XXRP09, Ticker VUSA.MI
- Nota bene: Il cambio euro/dollaro più giocare a favore oppure contro a seconda dei suoi movimenti. In data 01.01.2022 il cambio è 1,137
Aspettative
Le aspettative che si possono ragionevolmente nutrire su questo portafoglio sono falsate dall’andamento del mercato americano che da anni è stato artificiosamente drogato dalla politica ultra espansiva della Fed, la Banca Centrale americana.
Pertanto dobbiamo guardare oltre le statistiche passate e accontentarci di difendere il capitale dall’inflazione, se ci riusciamo con questo portafoglio.
Con le premesse appena fatte, dobbiamo accontentarci di un decoroso +3-5% annuo. Nel caso lo S&P500 continuasse la sua corsa potremo ambire alla soglia del +10%.
Nel decennio 2011-2021 il portafoglio non ha mai registrato un anno negativo: negli anni 2014 e 2019 ha avuto un performance superiore al 25% mentre nel Marzo del 2020, mese terribile in cui le borse mondiali hanno perso il 30% in poche settimane, ha perso solamente il 3% circa.
Rischi
I rischi sono elevati ma senza ovviamente raggiungere i livelli di un azionario puro e derivano da vari fattori:
- Il portafoglio è esposto all’andamento del cambio Euro/Dollaro per sua natura molto volatile ed imprevedibile ma potrebbe anche rivelarsi una opportunità.
- La percentuale azionaria impostata è al 65% vale a dire la maggior parte del portafoglio.
- La presenza dell’oro posizionato come hedging per eventuali tracolli di borsa si basa su quanto accaduto in passato, specialmente nei momenti più drammatici, ma non è una certezza.
